Micron: het geheugentekort komt maar deels door AI

Micron-topman Sanjay Mehrotra legde deze week een ongemakkelijke boodschap op tafel: het wereldwijde geheugentekort dat laptops, servers en losse RAM in rap tempo duurder maakt, komt niet puur door de AI-boom. Volgens hem dragen jarenlange prijsdruk van grote klanten en de onderinvestering die daarop volgde net zoveel schuld. Die duiding is meer dan een detail, want ze verandert hoe je als ondernemer naar het inkoopmoment van je hardware moet kijken.

Wat de Micron-CEO precies zei

Mehrotra deed zijn uitspraken in het beursprogramma Mad Money van CNBC, tegenover presentator Jim Cramer. Bepaalde klanten drukten de prijzen in de geheugensector jarenlang fors omlaag, zei hij over de aanloop naar de marktcrash van 2023 bij CNBC. Toen de markt dat jaar instortte, zakten de geheugenprijzen naar ongeveer een derde van hun eerdere niveau en dook Micron met een brutomarge van min 7,3 procent diep in de rode cijfers, waarna het bedrijf zijn investeringen terugschroefde van 12,1 naar 7,7 miljard dollar. Zijn kernpunt: bedrijven hadden simpelweg geen geld meer om in hetzelfde tempo nieuwe fabrieken en productielijnen te blijven bouwen.

Niet puur een AI-verhaal

Dat onderscheid is belangrijk. De makkelijke verklaring luidt dat AI-datacenters al het geheugen opkopen, en die vraag is inderdaad enorm. Maar een fabriek voor geheugenchips kost miljarden en jaren om te bouwen. Doordat grootafnemers, waaronder hyperscalers als Amazon, Microsoft en Google, de prijzen in de magere jaren omlaag hadden onderhandeld, ontbrak precies op het verkeerde moment het kapitaal om die capaciteit uit te breiden. Het tekort van nu is dus deels een naschok van keuzes uit 2023, niet alleen een gevolg van de huidige AI-honger.

Die combinatie zag je de afgelopen weken al terug in de prijzen. Apple verhoogde de prijzen van vrijwel al zijn Macs en iPads omdat geheugen en opslag in drie kwartalen verdrievoudigden, en bij de geheugendeal van 3 miljard dollar tussen het Chinese CXMT en Tencent voorspelden analisten van UBS verdere stijgingen. Het snelle HBM-geheugen voor AI, dat Micron samen met Anthropic ontwerpt voor Claude en dat beide bedrijven zelf de nieuwe schaarste noemen, is bij Micron, Samsung en SK Hynix tot ver in 2027 uitverkocht.

Hoe lang de krapte aanhoudt

Mehrotra rekent op nog jaren van krapte, en hij staat daarin niet alleen: sommige analisten houden rekening met aanhoudende tekorten tot 2028. Micron probeert het gat te dichten met een investering van rond de 200 miljard dollar in productiecapaciteit en onderzoek, en laat vanaf midden 2027 een nieuwe fabriek in Boise draaien. Maar zulke uitbreidingen komen pas over jaren op stoom, ook nu Zuid-Korea 1,3 biljoen dollar in Samsung en SK Hynix pompt om de chip- en HBM-productie op te schroeven. Ondertussen heeft Micron zestien meerjarencontracten met bodem- en plafondprijzen tot 2030 vastgelegd, goed voor zo'n 40 procent van zijn omzet, wat laat zien dat de hoge prijzen voorlopig zijn ingebakken.

Wat dit betekent voor jouw inkoop

Voor de Nederlandse ondernemer die laptops, servers of voorraad met chips inkoopt, verschuift het advies hiermee. Zolang je dacht dat de prijspiek een kortstondige AI-hype was, kon je een grote aankoop uitstellen en op een dip wachten. De eigen duiding van Micron maakt dat riskant: als het tekort structureel is en de krapte jaren duurt, komt die dip er voorlopig niet.

Praktisch betekent dat: reken hogere hardware- en leasekosten in je begroting voor 2026 en 2027, stel noodzakelijke vervangingen niet eindeloos uit in de hoop op lagere prijzen, en rek de levensduur van bestaande apparaten waar het kan. Overweeg je een grotere investering in servers of werkplekken, leg dan waar mogelijk prijzen of volumes vast in plaats van per stuk op de spotmarkt te kopen, precies zoals de grootafnemers dat nu doen.

De boodschap achter Mehrotra's woorden is nuchter: dit is geen tijdelijke piek die vanzelf wegebt, maar een nieuw prijspeil dat voortkomt uit jaren van onderinvestering. Wie zijn hardwareplanning daarop aanpast in plaats van op een snelle terugkeer naar oude prijzen te wachten, staat straks niet voor verrassingen.