Anthropic mikt op recordbeursgang en kan deze maand publiek indienen

Anthropic verwacht bij zijn beursgang de recordomvang van SpaceX te evenaren of te overtreffen en kan al eind deze maand publiek een prospectus indienen, meldt persbureau Bloomberg op basis van ingewijden.

Het verschil met eerdere berichten zit in de klok en in de bron. Tot nu toe kwam de verwachting van aandeelhouders, die op oktober rekenden. Nu komt ze van Anthropic zelf, en schuift het moment waarop er een openbaar prospectus met gecontroleerde cijfers ligt naar deze maand. Draai je in Nederland op Claude, dan is dat het punt waarop je leverancier zwart op wit laat zien waar zijn omzet vandaan komt, hoeveel hij verliest en hoe zwaar hij op een handvol grote klanten leunt. Dat is materiaal voor je eerstvolgende contractgesprek, en het ligt er weken eerder dan gedacht.

Het record staat op 86,2 miljard dollar

De maatstaf is niet de waardering maar de opbrengst. Bij de notering van SpaceX op Nasdaq op 12 juni werd 75 miljard dollar opgehaald tegen een waardering van 1,75 biljoen dollar. Nadat de banken de overtoewijzingsoptie uitoefenden kwam de totale opbrengst uit op 86,2 miljard dollar, de grootste eerste aandelenverkoop ooit. Dat bedrag is de lat waar Anthropic naar eigen zeggen overheen wil.

Dat staat los van de prijs waarop het bedrijf gewaardeerd wordt. Bestaande aandeelhouders rekenden vorige week nog op een notering in oktober bij 2 biljoen dollar of meer, maar dat gaat over de waarde van het hele bedrijf. De omvang waar Anthropic het nu over heeft, is het bedrag dat het daadwerkelijk bij beleggers ophaalt. Voor een klant is dat het interessantere getal: het is het kapitaal waarmee de leverancier de komende jaren rekenkracht en modellen betaalt.

De cijfers die straks openbaar worden

Financieel directeur Krishna Rao leidde de recente investeerdersgesprekken en liet de waardering daarbij onbesproken, aldus Bloomberg. De cijfers die hij wel toonde, komen in een prospectus terecht. Anthropic haalde ruim 11,5 miljard dollar omzet in het tweede kwartaal, veertien keer zoveel als een jaar eerder, en zat eind juli op 65 miljard dollar omzet op jaarbasis.

Daar staat een verlies tegenover dat nog niet eerder zo scherp op tafel lag: over 2025 boekte het bedrijf een nettoverlies van bijna 42 miljard dollar, tegen 8,3 miljard in 2024. Verder rondt Anthropic een doorlopende kredietfaciliteit van meer dan 10 miljard dollar af, een vervolg op de gesprekken met banken over miljarden aan krediet die in juli liepen. Morgan Stanley, Goldman Sachs en JPMorgan leiden de notering, en er kunnen nog banken bij komen.

Ook de zeggenschap ligt al vast in de plannen. Anthropic werkt aan extra stemrecht voor Dario Amodei en de andere oprichters, zodat zij na de notering de controle houden. Beleggers krijgen het geld op tafel, niet de stuurknuppel.

Anthropic komt eerder op de beurs dan OpenAI

Met een indiening in augustus zou Anthropic de publieke markt eerder bereiken dan OpenAI, dat zelf op een notering in 2027 mikt, mogelijk eerder. De twee leveranciers waar de meeste Nederlandse AI-stacks op draaien, komen daarmee niet gelijktijdig maar na elkaar aan de beurs, met Anthropic ruim een jaar vooruit. Wie nu een meerjarig contract tekent, doet dat bij een aanbieder die binnen enkele maanden een kwartaalritme krijgt, terwijl de andere dat pas in 2027 kent.

Dat verschil is praktisch. Een openbaar prospectus dwingt Anthropic tot uitspraken over marges, klantconcentratie en verplichtingen die tot nu toe alleen in besloten investeerdersstukken stonden. Die informatie is straks voor iedereen leesbaar, ook voor een inkoper die wil weten hoe hard de prijs van een enterprise-contract eigenlijk vastligt.

Twee maanden geleden ging het grootste beursdebuut ooit naar een raketbedrijf. Als Anthropic dit najaar over die 86,2 miljard heen gaat, verhuist dat record naar een leverancier van taalmodellen die vijf jaar bestaat en vorig jaar 42 miljard dollar verlies leed. De omvang van de opbrengst zegt daarbij minder dan de verandering in de relatie: vanaf de eerste handelsdag koop je niet langer bij een privaat bedrijf dat zijn eigen tempo bepaalt, maar bij een fonds dat elk kwartaal aan beleggers moet laten zien dat de groei doorzet. De rekening voor die groei loopt via tokenprijzen en contractvoorwaarden terug naar de klant.