SpaceX verdrievoudigt AI-omzet met rekenkracht voor Anthropic en Google

SpaceX' AI-omzet steeg in het tweede kwartaal met 247 procent naar 2,56 miljard dollar, meldt het bedrijf in zijn eerste kwartaalcijfers als beursfonds, vooral doordat Anthropic en andere AI-labs er rekenkracht huren.

Draai je in Nederland op Claude, dan staat er sinds dit voorjaar een leverancier in je keten die je nooit zelf hebt gekozen. Anthropic huurt sinds 6 mei de volledige capaciteit van het Colossus 1-datacenter, ruim 220.000 GPU's, voor 1,25 miljard dollar per maand. Google tekende voor 920 miljoen dollar per maand voor circa 110.000 GPU's, maar dat contract loopt pas van oktober 2026 tot juni 2029 en telde dit kwartaal dus nog niet mee. De cijfers van 4 augustus zijn de eerste sinds de beursgang van juni, met een startwaardering van 1,75 biljoen dollar de grootste ooit, en laten voor het eerst zien wat die afspraken echt opleveren.

Waar de 2,56 miljard vandaan komt

Binnen de AI-divisie zit de groei bijna volledig in verhuur. De post AI-oplossingen en infrastructuur ging van 311 miljoen dollar een jaar geleden naar 2,19 miljard dollar, waarvan 1,6 miljard rechtstreeks uit de nieuwe cloudcontracten komt. Advertenties en abonnementen op Grok en X leverden samen 367 miljoen op. Bij elkaar heeft SpaceX nu voor 14,1 miljard dollar aan getekende cloudverkopen staan.

Daarmee is de AI-tak voor het eerst winstgevend op EBITDA-niveau: 1,15 miljard dollar aangepaste EBITDA, tegen een min van 276 miljoen een jaar eerder. Financieel directeur Bret Johnsen wees op de analistencall op de hoge incrementele marge van die verhuur, nu leegstaande rekencapaciteit te gelde wordt gemaakt. Operationeel verliest de divisie nog altijd 1,26 miljard per kwartaal, al is dat 49 procent minder dan in het eerste kwartaal.

De rekening die eronder ligt

Tegenover die omzet staat een investering van een andere orde. Alleen in de AI-divisie gaf SpaceX in het tweede kwartaal 15,8 miljard dollar uit aan kapitaalinvesteringen, ruim zes keer de omzet van diezelfde divisie en een jaar eerder nog 749 miljoen. Over het hele bedrijf kwam de capex in het eerste halfjaar uit op 28,5 miljard dollar, tegen 7,0 miljard in dezelfde periode van 2025. Het beschikbare rekenvermogen groeide daardoor van 0,4 gigawatt vorig jaar naar 1,4 gigawatt nu.

Onder aan de streep viel het mee. Het concern zette 7,81 miljard dollar om, 92 procent meer dan vorig jaar, met een nettoverlies van 541 miljoen. Analisten rekenden op 6,8 miljard omzet en een verlies van 1,9 miljard. Wat de bouwwoede betaalt is Starlink: die tak zette 4,29 miljard om, 66 procent meer dan vorig jaar, en verdubbelde in een jaar naar 12 miljoen abonnees. Beleggers keken vooral naar de uitgaven en het aandeel zakte na de cijfers 7 procent in de nabeurs.

Hoe vast die keten zit

Vanaf oktober loopt er nog eens 6,7 miljard dollar aan getekende cloudomzet aan, verspreid over zes maanden. Tegelijk is de afhankelijkheid losser dan die bedragen suggereren: zowel Anthropic als Google kan het contract na 31 december 2026 met 90 dagen opzeggen. Dat mes snijdt aan twee kanten, want SpaceX kan die capaciteit dan ook aan een andere partij verhuren.

Ondertussen schuift het bedrijf verder de AI-stack in. De overname van codeertool Cursor voor 60 miljard dollar in aandelen moet dit kwartaal rondkomen, en op 16 juli verscheen Grok 4.5, getraind naast Cursor en gebouwd op een foundation-model van 1,5 biljoen parameters.

De kern van deze cijfers is dat rekenkracht een doorverkoopbaar product is geworden. De partij van wie je een model afneemt, is niet meer dezelfde als de partij op wiens hardware dat model draait, en die tweede laag verschuift op basis van contracten waarover geen enkele eindklant bericht krijgt. Google verhoogde zijn eigen investeringsbudget dit jaar naar 195 tot 205 miljard dollar en huurt tegelijk bij een concurrent in. Voor wie een AI-leverancier kiest, gaat die keuze dus over een API en een dataroute, niet over een datacenter. Dat datacenter kan volgend kwartaal een ander zijn zonder dat er iets aan je contract verandert.