CoreWeave verhoogt prijzen met 25 procent en is op korte termijn uitverkocht

CoreWeave verhoogde in juli de prijzen van zijn hele productlijn met ongeveer 25 procent, zei financieel directeur Nitin Agrawal dinsdag op de kwartaalcall, terwijl de capaciteit voor de korte termijn uitverkocht blijft.

Wie in Nederland AI-rekenkracht inhuurt, krijgt daarmee de tweede verhoging binnen twee maanden voor de kiezen. AWS trok de tarieven van zijn gereserveerde Nvidia-GPU-blokken per 1 juli al met ongeveer 20 procent omhoog, en CoreWeave gaat er in dezelfde maand overheen. Het tarief is niet het enige dat verandert. De klassieke uitwijk bij dure rekenkracht, een generatie oudere GPU's huren voor minder geld, is bij deze aanbieder dicht.

Een verhoging over de hele tarieflijst

De stap raakt de SKU's: de losse producttypes in het aanbod, telkens een bepaald GPU-type met de opslag, het netwerk en de software eromheen. Agrawal zei dat de margeverbetering van het tweede kwartaal nog van vóór de aanpassing dateert, en dat die aanpassing een verhoging van ongeveer 25 procent over alle SKU's inhield. Als reden noemde hij de vraag in de markt en het rendement dat klanten op hun eigen AI-toepassingen zien nu ze verschuiven van trainen naar inferentie. Gestegen componentprijzen rekent het bedrijf daar bovenop door.

Een lopend contract verandert er niet door. CoreWeave verkoopt capaciteit vooral via meerjarige take-or-pay-afspraken, en die prijs staat vast voor de looptijd. De 25 procent landt op nieuwe contracten en op verlengingen. Volgens Agrawal komt er dit jaar maar een klein deel van de vloot vrij voor herverhuur, maar liggen de gemiddelde verkoopprijzen daarvoor op of boven het niveau van een jaar geleden. De contracten die het bedrijf in het tweede kwartaal tekende, dus nog vóór de verhoging, hadden al een bijdragemarge die 5 tot 10 procentpunt hoger lag dan die van recente kwartalen.

Oudere GPU's worden niet goedkoper

Topman Michael Intrator zei op dezelfde call dat de prijzen voor de nieuwste Blackwell- en Vera Rubin-generaties records neerzetten, en dat de tarieven voor eerdere generaties op of boven het niveau van jaren geleden liggen. Ook van die oudere generaties is CoreWeave naar eigen zeggen grotendeels uitverkocht. Als voorbeeld noemde Intrator een pas getekend contract voor A100-capaciteit dat doorloopt tot in 2029. Die architectuur stamt uit 2020.

Dat is het deel dat een inkoper meteen raakt. De rekensom "neem een generatie terug en betaal minder" ging jarenlang op. Nu houden ook oudere Nvidia-chips hun prijs, jaren nadat er nieuwere zijn verschenen, constateert Inc. op basis van de cijfers van CoreWeave en concurrent Nebius. Draai je een werklast die prima op een H100 of A100 past, dan koop je daarmee geen korting meer, maar vooral beschikbaarheid.

Waarom de aanbieder de prijs kan zetten

De verhoging landt in een markt waarin de klant weinig te kiezen heeft. Intrator zei dat de capaciteit voor de korte termijn feitelijk is uitverkocht, waardoor het bedrijf contracten op steeds gunstiger voorwaarden kan sluiten. Beleggers lazen dat als kracht: het aandeel steeg woensdag ruim 19 procent. Voor elke GPU die in gebruik wordt genomen melden zich volgens de directie meerdere klanten, en de capaciteit gaat bewust naar de contracten die CoreWeave strategisch belangrijk vindt.

Dat de verhoging bij inferentie vandaan komt, is terug te zien in één cijfer van dezelfde call. De geboekte jaaromzet van het managed-inferentieplatform ging in één kwartaal van 1 miljoen naar meer dan 100 miljoen dollar, en het bedrijf mikt op minstens 250 miljoen aan het eind van dit jaar. Modellen die in productie draaien vragen continu capaciteit, geen trainingsrun van een paar weken. Dat is precies het soort vraag dat een aanbieder een vaste bezetting oplevert.

Waar de rekening vandaan komt

De prijsdruk komt niet van CoreWeave alleen. Het Amsterdamse Nebius tekende zijn grootste contracten tegen 20 tot 25 miljoen dollar per megawatt per jaar en ziet voor kortlopende capaciteit ruimte richting 40 tot 50 miljoen, tegen een basis van ongeveer 12 miljoen begin dit jaar. Aan de kostenkant duwen dezelfde krachten mee: CoreWeave sloot een langjarige afspraak met geheugenleverancier Solidigm om zich van componenten te verzekeren, en financiert zijn uitbreiding met 35,1 miljard dollar schuld en 640 miljoen dollar rentelasten in één kwartaal.

Rekenkracht is over de hele linie een verkopersmarkt geworden, van hyperscaler tot gespecialiseerde aanbieder, terwijl de schaarste verschuift van chips naar stroom, geheugen en de volgorde waarin capaciteit vrijkomt. De knop waar een afnemer nog aan kan draaien is niet het uurtarief maar de vorm van het contract: hoe lang een prijs vaststaat, wat er bij verlenging gebeurt, en welk deel van je werklast echt op de nieuwste generatie hoeft. Dat laatste is voorlopig de enige besparing die aan de inkoopkant ligt.