Huang’s vertrek zet Nvidia’s investeringen in AI-startups ter discussie

Nvidia’s rol als financier van AI-startups staat ter discussie na het vertrek van Jensen Huang: investeerders verwachten kleinere cheques en lagere waarderingen, maar Nvidia heeft geen terugschaling aangekondigd, meldt TechCrunch.

Voor Nederlandse AI-startups met hoge GPU-kosten bepaalt de financiering mee hoe snel productontwikkeling kan opschalen. Een durfkapitalist zegt tegen TechCrunch dat infrastructuurbedrijven die 100 tot 500 miljoen dollar aan GPU’s nodig hadden, vaak ongeveer de helft daarvan via Nvidia ophaalden tegen waarderingen van minstens 1 miljard dollar. Een kleinere cheque kan ook het vertrouwen van andere fondsen en een volgende uitbreiding van rekenkracht raken. Er is geen wijziging van Nederlandse cloudcontracten aangekondigd; onzekerheid raakt vooral startups die hun volgende capaciteitsstap met nieuw aandelenkapitaal willen betalen.

Nvidia’s gewicht zit in de grootste rondes

Een PitchBook-rapport van 13 november meldt dat rondes met Nvidia-deelname 27,2 procent van de waarde van wereldwijde durfkapitaalrondes in 2026 tot nu toe vertegenwoordigen, tegenover 7,1 procent in 2025. Zeven grote AI-labs, waaronder OpenAI, Anthropic en xAI, zijn goed voor 80,3 procent van de totale waarde van Nvidia-rondes, maar slechts 6,4 procent van het aantal rondes. PitchBook telt 296 durfkapitaalrondes met Nvidia-deelname sinds 2023, waarvan meer dan een derde dit jaar plaatsvond, ruwweg één ronde per drie dagen.

Die cijfers laten zien waar Nvidia’s gewicht zit: in een klein deel van de grootste rondes. PitchBook telt de totale waarde van rondes waaraan Nvidia deelnam. Het cijfer zegt niet welk deel Nvidia zelf in elke ronde inlegde, hoeveel co-investeerders bijdroegen of hoeveel deals zonder Nvidia niet door zouden gaan.

Dawn Capital-partner Shamillah Bankiya vertelde TechCrunch dat Nvidia startups hielp van AI-toepassingen tot neoclouds, die GPU-capaciteit als clouddienst verhuren. Investeerders zeggen dat Nvidia vaak de grootste investeerder was. Die cheque gaf andere fondsen een referentiepunt voor de financiering van infrastructuurbedrijven.

Europese AI-rondes hangen ook aan Nvidia

PitchBook meldt dat Nvidia dit jaar betrokken was bij Europese AI-rondes ter waarde van 11,5 miljard euro. Daaronder vallen de Series D van 3 miljard euro voor Mistral AI en een ronde van 1,2 miljard dollar voor het Britse Wayve. In Europa is dit jaar bijna 50 miljard euro in AI-startups geïnvesteerd, ruim 70 procent meer dan in 2025. De 11,5 miljard is de totale waarde van die financieringsrondes, niet wat Nvidia zelf inlegde. In september kondigde het bedrijf ook dertien geplande investeringen in startups in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en Frankrijk aan. De details van meerdere investeringen waren nog niet bekend.

Een groter Europees totaal betekent niet dat voor elke gespecialiseerde AI-startup een vervangende financier klaarstaat. Vooral bedrijven die tientallen miljoenen aan GPU’s nodig hebben, zoeken zowel aandelenkapitaal als toegang tot hardware. Nvidia koppelde die twee rollen eerder al. In juli combineerde Nvidia een investering in Safe Superintelligence met toegang tot het Vera Rubin-platform. Nvidia schreef dat die toegang de rekenkracht van het lab met een orde van grootte zou vergroten.

Kress erft een strategie die aan Huang is gekoppeld

Nvidia benoemde CFO Colette Kress op 12 november tot interim-CEO en zoekt een vaste opvolger. De overgang betekent dat Kress voorlopig zowel de financiële leiding als de functie van CEO op zich neemt. In die aankondiging zegt Nvidia dat de bedrijfsvoering, klantverplichtingen en productroadmap doorgaan. De verklaring noemt geen verandering in investeringen in startups, chequegroottes of selectiecriteria.

Investeerder Umesh Padval van Seligman Ventures zei tegen TechCrunch dat veel belangrijke investeringsbesluiten bij Nvidia van Huang zelf kwamen. Dat is zijn lezing van de besluitvorming bij Nvidia, geen aankondiging van de nieuwe leiding. De verwachting dat de investeringsstrategie verandert, berust vooralsnog op de inschatting van investeerders over Kress’ prioriteiten.

De reacties op de Cerebral Valley AI Summit liepen uiteen. Databricks-topman Ali Ghodsi noemde Huang daar een vangnet dat investeerders geruststelde over de groei van AI-startups. Business Insider meldde dat Nvidia volgens Bessemer in 42 van de 100 startups op een lijst van belangrijke private AI-bedrijven had geïnvesteerd. Tegelijk zei Perplexity-topman Aravind Srinivas dat zijn gesprek met Nvidia-bestuurders op de dag van het vertrek zakelijk gewoon doorging.

Verwachtingen zijn nog geen investeringsbeleid

De openbare informatie bevestigt twee feiten: Huang is vertrokken en Kress leidt Nvidia tijdelijk. Nvidia zegt dat activiteiten, klantverplichtingen en de productroadmap zonder onderbreking doorgaan. Over toekomstige investeringen in AI-startups zegt het bedrijf niets. De voorspelling van kleinere cheques en lagere waarderingen komt van investeerders die de mogelijke koerswijziging proberen in te schatten.

Ook de PitchBook-cijfers meten blootstelling, geen toekomstige uitval. Het wereldwijde percentage gaat over de totale waarde van rondes met Nvidia-deelname en het Europese bedrag over financieringsrondes waarin het bedrijf betrokken was. Geen van beide cijfers maakt zichtbaar hoeveel Nvidia inlegde, welke voorwaarden golden of welke rondes zonder het bedrijf gesloten zouden zijn. Het Europese totaal laat zien dat er meer kapitaal in de markt zit, maar niet of dat geld dezelfde infrastructuurbedrijven bereikt.

Voor Nederlandse AI-startups ligt de eerstvolgende test bij de volgende ronde: welke investeerders blijven grote GPU-aankopen meefinancieren en tegen welke waardering? Voor organisaties die AI bij een leverancier inkopen, is geen wijziging van dienstverlening of contracten aangekondigd. De reacties maken duidelijk dat een deel van het AI-ecosysteem financiering en hardwaretoegang van dezelfde strategische speler kreeg. Hoeveel daarvan onder Kress blijft bestaan, wordt zichtbaar in nieuwe deals en de voorwaarden die daarbij worden gepubliceerd.