AMD huurt 530 megawatt AI-datacenter bij Core Scientific voor ruim 14 miljard dollar

AMD huurt vijftien jaar lang ongeveer 530 megawatt aan AI-datacentercapaciteit bij Core Scientific, een contract dat de datacenterbouwer meer dan 14 miljard dollar aan basisomzet moet opleveren, maakten beide bedrijven dinsdag bekend.

Opvallend is de rol die AMD hier speelt. De chipmaker verkoopt normaal silicium, maar zet nu zelf zijn handtekening onder huurcontracten voor stroom, grond en koeling. Dat gebeurt omdat een klant die AMD-versnellers wil afnemen tegenwoordig eerder vastloopt op een aansluiting op het elektriciteitsnet dan op de levering van chips. Voor een Nederlandse organisatie die AI-rekenkracht inkoopt, verklaart dat waarom capaciteit schaars blijft en waarom die schaarste dit jaar niet oplost: de eerste megawatts uit dit contract draaien pas in de eerste helft van 2027.

Wat er in het contract staat

De 530 megawatt is kritieke IT-capaciteit, het vermogen dat daadwerkelijk naar de servers gaat en niet naar koeling of verliezen. Verdeeld over vijf campussen ziet de afspraak er zo uit:

• Wat AMD zelf huurt. Ongeveer 377 megawatt in Pecos en Hunt County (Texas) en Muskogee (Oklahoma), onder huurcontracten van vijftien jaar met drie verlengopties van vijf jaar.
• Waar AMD garant staat. De resterende circa 150 megawatt in Auburn (Alabama) en Dalton (Georgia) gaat naar een niet nader genoemde neocloud-klant, met AMD als kredietgarantie voor de volle looptijd.
• De optie erbovenop. AMD krijgt een reserveringsrecht op nog eens 1.925 megawatt tot eind december 2028. Daarmee komt het potentieel op 2,5 gigawatt, maar dat deel is niet gecontracteerd en de prijs ervan wordt pas later bepaald.
• Wat Core Scientific terugkrijgt. Meer dan 14 miljard dollar basisomzet met een jaarlijkse indexatie van 2,5 procent, plus warrants waarmee AMD tot 30 miljoen aandelen kan kopen tegen 23,47 dollar.

AMD wisselt van rol: van leverancier naar huurder

Een week geleden zat AMD nog aan de andere kant van de tafel. Toen investeerde het tot 5 miljard dollar in Anthropic en zegde het tot 2 gigawatt aan Instinct MI450-chips toe. Nu huurt het bedrijf zelf de ruimte waarin zulke chips moeten komen te staan.

Dat is geen koerswijziging, maar een aanvulling. Het datacenterportfolio van Core Scientific vergroot de toegang tot de infrastructuur die klanten nodig hebben, zegt Mathew Hein, chief strategy officer van AMD. De capaciteit is bedoeld voor cloudaanbieders, modelbouwers en bedrijven die AMD-hardware willen inzetten en die anders zelf jaren aan vergunningen en netaansluitingen kwijt zijn. De Helios-racks die AMD vorige week in volledige productie nam, met 72 Instinct MI455X-GPU's per rack, vragen om een gebouw dat die stroomdichtheid aankan.

Wanneer de megawatts er echt zijn

De eerste AMD-capaciteit komt in de eerste helft van 2027 online in Pecos. Ongeveer de helft van de 530 megawatt staat eind 2027, de rest volgt in 2028, zei het management tijdens de kwartaalcall. De bouw kost ongeveer 6 miljard dollar en wordt gefinancierd met obligaties op projectniveau.

Dat tijdpad is het belangrijkste getal in dit verhaal. Wie in 2026 GPU-capaciteit zoekt, heeft niets aan een contract dat pas over anderhalf jaar stroom levert.

Core Scientific ruilt bitcoin in voor colocatie

Voor Core Scientific bevestigt de deal een ombouw die al twee jaar loopt. Het bedrijf mijnde vooral bitcoin en verhuurt nu datacenterruimte: de colocatie-omzet ging in een jaar van 10,6 miljoen naar 136,7 miljoen dollar, en de totale kwartaalomzet verdubbelde tot 164,2 miljoen dollar. Halverwege juli factureerde het bedrijf 437 megawatt, goed voor ongeveer 635 miljoen dollar aan geannualiseerde colocatie-omzet.

Die ombouw is duur. Core Scientific investeerde in het tweede kwartaal 797,5 miljoen dollar, meer dan het dubbele van het kwartaal ervoor, en boekte een nettoverlies van 1,155 miljard dollar dat vrijwel volledig uit een herwaardering van warrants komt. Beleggers keken naar de bouwtermijn en de kapitaalbehoefte in plaats van naar het bedrag: het aandeel zakte op de dag van de aankondiging ruim 3 procent naar 20,09 dollar.

Het patroon is inmiddels bekend. Ook Anthropic huurt twintig jaar lang een campus van voormalig bitcoinminer TeraWulf voor ongeveer 19 miljard dollar. Partijen met grond, koeling en een zware netaansluiting blijken de schaarse schakel, en oude mijnbouwlocaties zijn precies dat.

Waar dit heen wijst

De strijd om AI-rekenkracht verschuift van de chip naar het stopcontact. Een serieus alternatief naast Nvidia bestaat pas als er gebouwen, koeling en netaansluitingen achter zitten, en dat is wat AMD hier voor vijftien jaar vastlegt. Tegelijk laat het contract zien hoe traag die kant van de keten beweegt: chips zijn in maanden te leveren, 530 megawatt kost twee jaar bouwen.

Voor wie AI-rekenkracht inkoopt, betekent dat twee dingen tegelijk. Aan de rekening van 2026 verandert er niets, want deze capaciteit bestaat nog niet. Vanaf 2027 groeit het aanbod dat niet van Nvidia komt wel gestaag door, en meer aanbieders met echte megawatts is de enige route naar prijzen die niet door één leverancier worden bepaald.